通過香港上市公司獲得韓國濟州島博彩牌照，而后與泛海、巨人投資、億利資源、匯源成立亞太再保險公司，新華聯(lián)集團（下稱新華聯(lián)或集團）的一系列動作賺足了資本市場的眼球。不過熱鬧背后卻折射出這家曾經(jīng)以地產(chǎn)、能源資源、酒業(yè)等傳統(tǒng)實業(yè)為主營的公司轉(zhuǎn)型的身影。
濟州島項目代表的是文化旅游地產(chǎn)，亞太再保險公司則代表的是金融布局，這兩個行業(yè)也是新華聯(lián)董事局主席兼總裁傅軍眼中集團未來發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。
獨特的多元化經(jīng)營策略曾經(jīng)讓新華聯(lián)實現(xiàn)了跨越式增長，地產(chǎn)、石油貿(mào)易、化工、酒業(yè)等產(chǎn)業(yè)板塊支持集團規(guī)模迅速膨脹。不過面對整個宏觀經(jīng)濟形勢的低迷，大宗商品價格的持續(xù)下滑，新華聯(lián)的多個產(chǎn)業(yè)板塊不可避免地受到了沖擊。
然而可喜的是，今年上半年，新華聯(lián)集團實現(xiàn)營業(yè)收入完成年度計劃的46.37%；凈利潤卻比上年同期增長178.88%，完成全年計劃的99.87%。近些年播種的金融投資收益大幅上升成為業(yè)績亮點。傅軍在接受《英才》記者專訪時坦言，今年可能是他創(chuàng)業(yè)25年以來最難的一年，但也有可能是最好的一年。
實業(yè)遇冷，金融火爆，讓傅軍深刻認識到單靠實體產(chǎn)業(yè)難以支撐集團持續(xù)發(fā)展，只有“實業(yè)+投資”雙輪驅(qū)動才能有效熨平經(jīng)濟周期，同時打造出有價值的新業(yè)務(wù)增長點。按照這樣的邏輯出發(fā)，新華聯(lián)要順勢而為，尋找那些還遠未滿足市場需求，且盈利能力強勁的行業(yè)，文化旅游和金融正符合這樣的標準。
從相關(guān)上市公司中報也可看出一些端倪，鋁業(yè)、煤炭、水泥等實體企業(yè)利潤下滑嚴重，而以保險為代表的金融企業(yè)業(yè)績極為亮眼，究其原因主要是投資收益增長迅猛。另一方面，旅游產(chǎn)業(yè)爆發(fā)出強勁潛力，相關(guān)公司業(yè)績也大幅上漲。
位列最新中國企業(yè)500強224位的新華聯(lián)，將沿著“實業(yè)+投資”的邏輯前行，對沖產(chǎn)業(yè)周期風(fēng)險。傅軍謀劃的新目標是2020年實現(xiàn)千億收入，其在產(chǎn)業(yè)上所遇到的困境以及他朝金融方向的轉(zhuǎn)型，無疑代表不少中國民營企業(yè)未來的發(fā)展路徑。
不追求金融全牌照
實體冰冷，資本火熱。從上年已公布的半年報來看，實業(yè)產(chǎn)業(yè)與金融公司業(yè)績出現(xiàn)了極大分差，鋁業(yè)、煤炭、水泥等資源性企業(yè)依舊深陷泥潭，而保險、信托、租賃利潤增長強勁。實體經(jīng)濟的凈資產(chǎn)回報率一般3%—5%，煤炭企業(yè)普遍在1%以下，但金融資產(chǎn)一般都是20%以上。
在經(jīng)濟形勢極為困難的情況下，受益于投資收益，新華聯(lián)半年凈利潤增長178%。經(jīng)濟周期下行期，越來越多的實體企業(yè)開始關(guān)注到金融資產(chǎn)的重要性，產(chǎn)融結(jié)合成為商業(yè)主流趨勢。
不斷有傳統(tǒng)企業(yè)參股或者控股銀行、保險、租賃、信托等金融業(yè)態(tài)，以期望在實業(yè)之外尋找到新的業(yè)績增長點。
“實業(yè)+投資”雙輪驅(qū)動，這是新華聯(lián)未來發(fā)展戰(zhàn)略的核心邏輯，也是集團轉(zhuǎn)型的“頂層設(shè)計”。在實體產(chǎn)業(yè)基本成熟之際，新華聯(lián)開始補強自己的金融短板。
新華聯(lián)8月13日公告斥資20億元與泛?？毓扇Y持有的子公司、巨人投資、億利資源、匯源全資子公司共同發(fā)起設(shè)立國內(nèi)首家民營資本創(chuàng)辦的再保險公司——亞太再保險股份有限公司。
當(dāng)前國內(nèi)僅有一家再保險公司——中再集團。2013年我國再保費收入僅占全球再保險市場的2%左右，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
“一般發(fā)達國家的再保險保費收益的比例為30%，我們才5%左右。”傅軍告訴《英才》記者，“從天津爆炸事件就可以看出再保險的必要性。此外，核電站、衛(wèi)星發(fā)射、火箭等國家戰(zhàn)略資產(chǎn)都必須要再保險。”
從全球范圍來看，發(fā)達國家再保險公司的保費收入總量占據(jù)世界再保險市場的主導(dǎo)地位，再保險國際市場也由大型跨國保險公司掌控，70%的壽險再保險和非壽險再保險市場分別由全球前10大再保險公司占據(jù)。
看好中國再保險的市場潛力，傅軍與泛海盧志強、億利資源王文彪、匯源朱新禮等圈中好友今年初就有了成立再保險公司的想法，不到一年時間便開始落地。傅軍預(yù)計年底會得到保監(jiān)會批復(fù)。
三年前新華聯(lián)就著手布局金融產(chǎn)業(yè)鏈，不斷增加對長沙銀行的持股比例。今年新華聯(lián)對長沙銀行的持股比例達到8.22%，加上新華聯(lián)石油持有的4.31%的股份，新華聯(lián)合計持股12.53%，成為其第二大股東。此外，新華聯(lián)也作為發(fā)起人之一積極籌建民營銀行，集團還參股了天津銀行、寧夏銀行和大興安嶺農(nóng)村商業(yè)銀行。
再保險拓寬了此前集團以銀行業(yè)為主導(dǎo)的單一金融模式。此外集團于去年在上海自貿(mào)區(qū)成立了融資租賃公司以及新活力資本投資有限公司，近期還在申報財務(wù)公司。另外，壽險牌照也有意染指。
“中國的壽險還不豐富，農(nóng)村還是保險的盲地。”傅軍認為，這一領(lǐng)域有很大機會，目前新華聯(lián)在國際市場相中了一家國外的壽險公司。“海外的資金成本低，這個公司盈利也不錯。中國有很多好的投資項目，讓它的資金發(fā)揮作用這也是我們的目標。”
不過與泛海、平安等力圖打造全牌照的金控集團不同，傅軍認為新華聯(lián)應(yīng)該集中資源，攤子不宜鋪得太廣，“壓力太大。”傅軍補充道，“我的目標就是在國內(nèi)能夠控制金融企業(yè)兩到三家，海外能夠控股兩家左右。另外，我想做一些長期的戰(zhàn)略投資和財務(wù)投資。”
全球篩選旅游文化地產(chǎn)
住宅地產(chǎn)的黃金期已過，但旅游地產(chǎn)的黃金期才剛剛開始。
“現(xiàn)在是文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最好黃金期。”傅軍向《英才》記者分析道，“去年中國出境游1.07億人次，國內(nèi)游38億人次。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們的生活改善以后，外出旅游成為一種趨勢。”
從產(chǎn)業(yè)角度來講，中國制造業(yè)受制于產(chǎn)能過剩的瓶頸，很多企業(yè)尾大不掉，負擔(dān)沉重。在傅軍看來，旅游產(chǎn)業(yè)不僅沒有產(chǎn)能過剩，而是遠遠不夠。與此同時，朋友圈中的一些旅游項目的成功也堅定了新華聯(lián)向文化旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的信心。
由長隆集團開發(fā)的廣州長隆動物園，已經(jīng)成為很多家庭親子游的首選。每年接待游客超過1600萬，入園游客的高速增長創(chuàng)造了世界旅游業(yè)的奇跡。
另一個項目——珠海橫琴國際海洋度假區(qū)總投資超過200億元，也是熱度不減。朋友蘇志剛的成功讓傅軍很是“羨慕”：“長隆野生動物園去年的凈利潤20多個億。珠海橫琴島的海洋王國投了200億，我去兩趟了，有一天是3.8萬人，有一天是5.6萬人，端午節(jié)那一天可能超過8萬，不得了。”
戰(zhàn)略上具備可行性，商業(yè)模式又有成功的案例，新華聯(lián)準備復(fù)制長隆的成功。據(jù)悉，未來新華聯(lián)（000620.SZ）60%以上的投資集中在文旅產(chǎn)業(yè)。8月13日，新華聯(lián)發(fā)布公告，募資不超過45億元，用于長沙新華聯(lián)銅官窯國際文化旅游度假區(qū)項目、新華聯(lián)平谷商業(yè)中心項目、韓國新華聯(lián)錦繡山莊國際度假區(qū)項目和償還上市公司有息負債。
按照傅軍的規(guī)劃，國內(nèi)市場將被重點打造。其中蕪湖文化旅游項目包含了鳩茲古鎮(zhèn)、老街、海洋公園等；湖南銅官窯國際文化旅游度假區(qū)未來投資將達到50億元，打造成中南地區(qū)最大的文化旅游項目。“未來5年5A級和4A級景區(qū)想做到5個以上。”傅軍表示。
而韓國錦繡山莊項目被看作集團海外發(fā)力的標桿工程，也是新華聯(lián)取道海外的開山之作。“上世紀80年代改革開放以后，中國人去得最多的地方是新馬泰，而現(xiàn)在是日韓，尤其是韓國。”新華聯(lián)不動產(chǎn)總經(jīng)理蘇波向《英才》記者分析，由于韓國地理位置的優(yōu)勢，韓流文化在中國的風(fēng)靡，中韓友好關(guān)系的基礎(chǔ)，以及便利的出國政策，韓國已經(jīng)成為當(dāng)前中國人東亞出境游的首選。
數(shù)據(jù)顯示，2014年濟州島游客數(shù)量突破1200萬人，其中中國游客達到285萬人，同比增長57.8%。濟州島已成為中國訪韓游客的第二大旅游地。此外，韓國政府針對濟州島地區(qū)的發(fā)展推出了多項優(yōu)惠政策，包括中國公民30天免簽及投資移民，為中國游客前往濟州島提供貨幣、語言等方面的諸多便利。
去年1月，新華聯(lián)就與韓國黑石合作，聯(lián)合開發(fā)濟州島。“當(dāng)前在濟州島，集團已經(jīng)獲取了1700多畝地，計劃建設(shè)韓國錦繡山莊，包括五星級酒店、大型會展中心、美容整形醫(yī)院、免稅商場、美食一條街、娛樂場所、高爾夫球場等。通過我們的不懈努力，將打造出東亞一個重要的旅游景區(qū)。”蘇波說道。
濟州島項目是新華聯(lián)海外旅游文化地產(chǎn)的的開山之作
通過香港上市公司介入博彩業(yè)務(wù)，也成為該項目的一大亮點。數(shù)據(jù)顯示，2014年韓國博彩收入24億美元，跟全球超萬億的行業(yè)規(guī)模相比，未來增長空間巨大。有研究機構(gòu)分析認為，韓國賭場基本只對外國人開放，中國游客的迅速增長有望為博彩業(yè)務(wù)帶來可觀的收入。
從全球范圍來看，無論美國拉斯維加斯、南非Suncity、韓國華克山莊、澳門賭場等都為其幕后運作者帶來了豐厚的收益。“博彩在韓國是合法的娛樂場所，我們計劃將這個項目現(xiàn)有的規(guī)模擴大10倍以上，在集團的整體規(guī)劃中肯定會取得一個比較好的發(fā)展。”
在地域上，未來新華聯(lián)將不會局限于亞洲范圍，而會根據(jù)中國居民海外投資和旅游的喜好，進行項目篩選。比如投資安全系數(shù)較高的美國、澳大利亞也被新華聯(lián)納入項目考察地。
伴隨著貨幣政策的持續(xù)寬松，以及各地方政府放寬地產(chǎn)調(diào)控政策，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)觸底回升，但不可否認，房地產(chǎn)行業(yè)的黃金時代已經(jīng)消逝。住宅市場分化強烈，商業(yè)地產(chǎn)由于電商的沖擊，也顯露頹勢。轉(zhuǎn)型步伐最快的萬達就將關(guān)閉40家虧損最為嚴重的百貨公司。
鑒于行業(yè)的發(fā)展趨勢，新華聯(lián)的地產(chǎn)策略也更為謹慎。“從投資的角度來講，住宅和商業(yè)地產(chǎn)會更有針對性。公司還會繼續(xù)堅持住宅、文旅、商業(yè)地產(chǎn)三駕馬車的運營方式，但是會把文化旅游作為主要的投資方向。”蘇波說，“同時，為了保持公司良好的資金流和運轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)項目會實行‘快進快出’的策略。對一線、二線城市優(yōu)秀的房產(chǎn)工程，還會堅定不移地做下去。”
搭建海外投融資平臺
斥資5.5億港元，新華聯(lián)通過全資子公司新華國際置地收購了JLFBVI持有的50.41%金六福投資股份。完成對金六福投資的控股后，新華聯(lián)將其更名為“新絲路文旅有限公司（下稱新絲路）”（00472.HK）。
此后，新華聯(lián)便馬不停蹄開始布局。8月中旬，新絲路向控股子公司錦繡山莊增資取得其55%的股權(quán)。此外，新絲路還以約2.48億港元的價格收購黑石度假村株式會社從事娛樂場業(yè)務(wù)的黃金海岸51.5%的股權(quán)。
黃金海岸主要在濟州島KAL酒店經(jīng)營博彩業(yè)務(wù)，2013年凈利潤達到4735萬元港幣，2014年營業(yè)收入1.37億港元，凈利潤1900萬港元。借道香港公司進入博彩業(yè)務(wù)，新華聯(lián)充分發(fā)揮了香港資本市場的獨特優(yōu)勢，收購?fù)瓿珊笮氯A聯(lián)將擁有濟州島8張博彩牌照之一，也是A股唯一持有賭場牌照上市公司，稀缺性凸顯。
博彩業(yè)務(wù)的主要目的是為了留住客戶。在傅軍看來，“不論是打一場高爾夫球，還是博彩娛樂，或者看一場演出，目的都是能讓客戶留下，成為人們外出度假的目的地。”盡管“在這個問題上，我們也有過思想斗爭。不能以國內(nèi)的上市公司去搞，所以選擇了香港上市公司。”
另外，倚仗香港資本市場通暢的融資渠道和資金成本優(yōu)勢，新絲路可以擔(dān)當(dāng)起橋頭堡的作用，成為集團海外文化旅游產(chǎn)業(yè)的資本運作平臺。“境外投資，我們需要一個國際化的投融資平臺，香港的上市公司未來一定會承擔(dān)起這個作用。”蘇波向《英才》記者分析道。
由于國內(nèi)政策限制，博彩具備一定神秘性，但是潛在需求極大。近年來，中國內(nèi)地游客常常不遠千萬里飛赴澳門地區(qū)、拉斯維加斯等參與博彩。在越南、朝鮮等國家也有賭場開設(shè)，僅香港上市的澳門博彩公司就達到了12家，知名的如呂志和旗下的銀河娛樂（0027.HK），以及金沙中國、永利澳門等。
有分析就指出，博彩業(yè)將點燃投資者對于新華聯(lián)傳統(tǒng)地產(chǎn)企業(yè)的想象。新華聯(lián)將被重新估值。據(jù)財報顯示，今年上半年新華聯(lián)不動產(chǎn)實現(xiàn)營收9.24億元，同比增長7.53%，凈利潤0.74億元，同比下降61.94%。在地產(chǎn)轉(zhuǎn)型的大背景下，博彩業(yè)務(wù)也將成為公司未來新的盈利增長點。
將金六福招入麾下，傅軍有意將其重新整合上市。盡管受三公消費等政策影響，國內(nèi)高端酒市場大幅下滑，金六福投資2014年虧損1.93億元，但是大眾消費類的酒類飲料持續(xù)增長，且具備較強盈利能力。傅軍也計劃重組酒業(yè)整合資本平臺，未來向中低端酒品發(fā)力。
按照傅軍的規(guī)劃，未來石油和化工板塊也將考慮上市。整個集團除旗下直接控制的新華聯(lián)不動產(chǎn)、新絲路文旅以及東岳集團（00189.HK）外，將新增兩家上市公司，形成完整的資本拼圖。
抄底優(yōu)勢礦產(chǎn)資源
大宗商品的持續(xù)暴跌，讓上游資源型企業(yè)遭受重大打擊。油價自去年100美元/桶暴跌至如今的45美元左右，此外銅價、鎳價都觸及2008-2009年全球金融危機以來的最低水準，國際金價也是一路下行。
這讓以鎳、金、銅、鈷、鉬等資源為主的新華聯(lián)礦業(yè)感受到諸多壓力，更嚴峻的是國際經(jīng)濟形勢不見起色，需求持續(xù)低迷。礦業(yè)發(fā)展空間逼仄，調(diào)整成為必然選擇。
從戰(zhàn)略的角度來看，新華聯(lián)未來礦業(yè)轉(zhuǎn)型主要集中在優(yōu)勢資源，包括紅土鎳和金礦資源。“真拿到好資源永遠都不會吃虧，但是大宗商品價格跌到谷底的時候，肯是要經(jīng)受考驗。”傅軍認為，即便經(jīng)濟低谷期被“套牢”，“但真正的好資源，我什么時候都不擔(dān)憂。這些是值錢的。”
從另一方面來看，在資源價格的低位，順勢抄底品位高的戰(zhàn)略性資源，也不失為一種前瞻性的投資策略。傅軍表示：“原有的新疆硫化鎳礦，我不會放棄。海外市場，在印尼蘇拉威西島預(yù)計總投資3.5億美元，開發(fā)豐富的紅土鎳資源。另外，如果有品位較高的黃金礦，我還要。”
據(jù)資料顯示，新華聯(lián)礦業(yè)持有的新疆坡北特大型鎳礦資源儲量超過200萬噸，規(guī)模僅次于國內(nèi)第一大的金川鎳礦。而新華聯(lián)印尼一期鎳鐵冶煉項目工程于去年12月上旬簽訂合作建設(shè)協(xié)議，一期項目預(yù)計年底建成投產(chǎn)。
印度尼西亞蘇拉威西島的紅土鎳礦，是未來新華聯(lián)重要增持的礦產(chǎn)資源。
黃金作為國際戰(zhàn)略性資源，具備一定的保值屬性。而鎳礦是不銹鋼生產(chǎn)的重要原材料，我國99%的鎳礦需要進口，其中來自印尼的進口量占比高達50%。A股市場上，太鋼不銹（000825.SZ）就曾因為印尼政府的礦石禁令而遭到爆炒。可見鎳礦對于中國的重要性，低位增持鎳礦資產(chǎn)，將會是一個不錯的投資選擇。
加碼優(yōu)勢資源的同時，新華聯(lián)礦業(yè)也早已開始做減法。鎳礦和金礦以外一些資產(chǎn)賣出剝離，通過整合，如果未來重點放在國外，傅軍計劃將其在港上市。
蟄伏期的石油化工
在新華聯(lián)的實業(yè)資產(chǎn)中，主業(yè)為氟化工的東岳集團（00189.HK）表現(xiàn)還算穩(wěn)健。盡管面臨行業(yè)產(chǎn)能過剩及經(jīng)濟形勢低迷的挑戰(zhàn)，公司業(yè)績持續(xù)增長。今年上半年東岳集團實現(xiàn)營業(yè)收入36.76億元，同比增長4.68%；凈利潤2.38億元，同比上漲24%。
傅軍將原因歸結(jié)為公司的規(guī)模優(yōu)勢以及較高的技術(shù)門檻。據(jù)悉，東岳集團是亞洲規(guī)模最大的氟硅材料生產(chǎn)基地，主導(dǎo)產(chǎn)品綠色環(huán)保制冷劑、氟化聚合物的規(guī)模、技術(shù)及市場占有率世界第一。
“化工行業(yè)周期性很明顯。”傅軍向《英才》記者表示，“最好的一年，東岳集團獲得了24個億的凈利潤，這些年都是盈利。現(xiàn)在還是歷史的谷底。”
公司股東傅軍及新華聯(lián)控股于8月連續(xù)增持共計1400萬股，顯示了新華聯(lián)對東岳集團前景的樂觀預(yù)期。
“我的想法是公司銷售盡快能夠做到200億，讓它更上一個臺階，向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新產(chǎn)品。”傅軍強調(diào)，這一板塊絕不會丟掉，會繼續(xù)加大投入將其做大做強。
石油貿(mào)易板塊，新華聯(lián)是早期進口原油牌照的28家企業(yè)之一，從事原油、成品油、燃料油的批發(fā)零售業(yè)務(wù)，擁有多個大型油庫和近100個加油站。按照傅軍的計劃，石油板塊將有一年整合期，“做到3億左右的利潤時，放在國內(nèi)上市”。
隨著國家成品油市場的改革，“今后的目標是做到200個加油站，50萬立方米的儲備，這樣一年大概銷售200億至300億元”。傅軍表示。
順勢尋找新增長點
縱觀新華聯(lián)的發(fā)展史，多元化一直是集團快速成長甚至生存下來的核心思路。除了上述幾大產(chǎn)業(yè)外，陶瓷、酒業(yè)、營養(yǎng)飲料、水處理等領(lǐng)域均有涉獵。
對于中國民營企業(yè)來說，多元化是一把雙刃劍，有些民企因為多元化實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，也有部分企業(yè)因為過度投資并不熟知的行業(yè)而拖累了整個集團，甚至面臨破產(chǎn)的窘境。
從目前的企業(yè)轉(zhuǎn)型來看，多元化分為兩類，一類如山東魏橋、東方希望等向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸的相關(guān)多元化模式，另一類則如新華聯(lián)、聯(lián)想這樣的非相關(guān)多元化模式。而在經(jīng)濟低谷期，有專家就指出，大中型企業(yè)相關(guān)多元化反而會遭受產(chǎn)業(yè)周期慘烈的打擊，非相關(guān)多元化能夠有效對沖經(jīng)濟周期風(fēng)險。
正如傅軍所引用的“籃子理論”，“企業(yè)有了一定的資本，就不能把所有的雞蛋放到一個籃子里。這個籃子真的要摔一下，那雞蛋可能都摔破了。但如果我還有一個籃子，一個籃子摔了，還有一個籃子，還剩下一半”。
在原有業(yè)務(wù)進入成熟期，利潤逐漸變得微薄的時間點，轉(zhuǎn)而尋找新的利潤增長點，這正是新華聯(lián)多元化的最初思考。“比如說房地產(chǎn)調(diào)控的時候，房地產(chǎn)掙的錢可以用到別的地方。”經(jīng)過25年的打拼，傅軍認識到，“民營企業(yè)要活下來真的要多元化”。
傅軍給新華聯(lián)勾畫的藍圖是2020年實現(xiàn)千億營收，重點發(fā)展5個產(chǎn)業(yè)，達到4家百億的公司。其中文化旅游與地產(chǎn)做到200億，化工實現(xiàn)200億，成品油批發(fā)、零售完成300億，礦業(yè)力爭200億。
但這些并不足以支撐千億目標。在主營之外，傅軍又將目光瞄向了光伏新能源、生物疫苗、垂直電商等領(lǐng)域。光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)投資50億元，并與漢能合作，從事建筑化薄膜太陽能幕墻生產(chǎn)。這一產(chǎn)業(yè)傅軍計劃實現(xiàn)100億規(guī)模。生物醫(yī)藥方面，新華聯(lián)與協(xié)和醫(yī)院早在2007年就成立了合資企業(yè)。近期還與軍事醫(yī)學(xué)院聯(lián)合，研究炭疽疫苗。此外，新華聯(lián)利用在鎳礦資源的優(yōu)勢地位，搭建鎳礦電商平臺。酒業(yè)板塊，未來計劃整合上市，轉(zhuǎn)型中低端市場，力爭達到90億銷售。
獨特的多元化經(jīng)營，“實業(yè)+投資”雙輪驅(qū)動，重點布局文化旅游地產(chǎn)和金融，讓資本實現(xiàn)有效的價值輪動。創(chuàng)業(yè)25年，傅軍執(zhí)掌的新華聯(lián)順勢而為，運籌產(chǎn)業(yè)新增長極，打造可持續(xù)的發(fā)展路徑，二次轉(zhuǎn)型也將成為新華聯(lián)再次出發(fā)的新起點。
>>>>獨家高端領(lǐng)袖訪談
最壞的一年，也是最好的一年
《英才》：在你創(chuàng)業(yè)的25年中，今年算是最難的嗎？
傅軍：新華聯(lián)集團堅持“實業(yè)報國、造福社會”的理念，25年來取得了一定的成就，但在發(fā)展中也遇到了許多困難與挑戰(zhàn)，今年應(yīng)該說是最難的一年，經(jīng)濟下行的壓力很大，大宗商品價格跌到了谷底，做實業(yè)今年確實很難。但可能也是最好的一年。因為我們在投資方面的收獲很大。今年的盈利是比較好的，這與集團戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)系。如果這兩三年不拿一部分錢搞投資，估計就會非常困難。
《英才》：實體經(jīng)濟非常困難的情況下，新華聯(lián)上半年凈利潤增長178%，主要來自于哪些方面？
傅軍：新華聯(lián)以實業(yè)為主，但是這兩年我們在做一個大的調(diào)整，轉(zhuǎn)向“實業(yè)+投資”的發(fā)展戰(zhàn)略。這兩三年已經(jīng)朝著這個方向走了，金融系統(tǒng)的回報是比較高的。信托、銀行一般凈資產(chǎn)回報率都得20%以上。實體經(jīng)濟的凈資產(chǎn)回報率，我估計在3%—7%之間。
今年上半年銷售下降6.38%，利潤能增長178%，有一大部分來自于投資。投資有三種，第一是戰(zhàn)略投資，派董事參與管理；第二是財務(wù)投資；第三就是二級市場的投資，證券投資。
《英才》：實業(yè)板塊中，你是否考慮會慢慢剝離一些盈利能力較弱的產(chǎn)業(yè)？
傅軍：實業(yè)永遠不會丟。中國的企業(yè)都去搞投資，誰搞實業(yè)？實業(yè)沒人干，就會基礎(chǔ)不牢，地動山搖。沒有實業(yè)，經(jīng)濟建設(shè)如空中樓閣。實業(yè)我們永遠不會放棄，但是肯定會有一些調(diào)整。中國的企業(yè)家要敢于擔(dān)當(dāng)，敢于為產(chǎn)業(yè)發(fā)展、為國家發(fā)展做出貢獻，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)報國的夢想。
旅游不是過剩，而是遠遠不夠
《英才》：新華聯(lián)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主要方向是什么？
傅軍：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有兩大方向的布局：一是金融領(lǐng)域，我們準備重點拓展。還有一個就是文化旅游產(chǎn)業(yè)。文化旅游產(chǎn)業(yè)處在發(fā)展的黃金期，最好的時期。
去年出境游超過了1個億，達到1.07億人次；國內(nèi)游38億人次?，F(xiàn)在旅游產(chǎn)業(yè)對GDP直接貢獻達8%，下一步的目標是15%。因此發(fā)展旅游，我覺得會是一個很好的機會。
《英才》：文旅方面，是否也受長隆集團的啟發(fā)？
傅軍：廣東蘇志剛創(chuàng)辦的長隆非常值得借鑒。長隆野生動物園去年的凈利潤20多個億。珠海的橫琴島他又做了一個海洋王國。他投了200億。我去兩趟了，有一天是3.8萬人，端午節(jié)的前一天是5.6萬人，端午節(jié)那一天可能超過8萬，不得了。
中國的制造業(yè)面臨產(chǎn)能過剩的巨大挑戰(zhàn)，但是旅游產(chǎn)業(yè)還遠沒有產(chǎn)能過剩。你看自駕游服務(wù)很不配套，有些地方停車都沒有位置。我們的旅游不是過剩，而是遠遠不夠，不適應(yīng)現(xiàn)在快速發(fā)展的需要。而且文化旅游產(chǎn)業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，所以搞旅游項目，我覺得是一個好的方向。
《英才》：你會有重點城市的選擇嗎？
傅軍：海外我們在韓國的濟州島重點投資一個項目。濟州島一年游客幾百萬，一半到我的項目區(qū)，估計也在300萬?，F(xiàn)在我們在那邊搞一個大型的旅游綜合項目——錦繡山莊。其中有博彩業(yè)務(wù)，現(xiàn)在占地只有1700平米。我的目標是1.8萬平米，我們要放大10倍。博彩的第8號牌照我拿到了。年底可能就開工了，第一期爭取3年投入使用。這個項目估計投資應(yīng)該在10億—15億美元。此外，我們還將建設(shè)高檔酒店、演藝娛樂場所、購物中心、美容、美食一條街、高爾夫球場等，還包括別墅區(qū)，以平衡現(xiàn)金流。
國內(nèi)我們在長沙市郊區(qū)，運作銅官窯大型綜合旅游項目。銅官窯在歷史上有過燦爛的陶瓷文化，產(chǎn)品在國際上具有影響力。我們計劃開發(fā)一個大型的旅游度假區(qū)，把歷史上的古鎮(zhèn)恢復(fù)起來。
企業(yè)要與時俱進，不應(yīng)隨波逐流
《英才》：為什么選擇投資金融？
傅軍：金融的凈資產(chǎn)回報率一般都是20%以上。國家雖然反復(fù)強調(diào)支持實體經(jīng)濟，但是由于產(chǎn)能過剩的問題，市場的問題，技術(shù)水平的問題，凈資產(chǎn)回報率很低，附加值要提高還是很難。
一家企業(yè)自己要活下去，而且要可持續(xù)發(fā)展，你一定要把資金投向有效益的領(lǐng)域，你一定要尋找最佳的路徑來發(fā)展自己。
《英才》：2008年很多民企瘋狂地去買資源，現(xiàn)在出現(xiàn)了問題；這一輪民企瘋狂地去買金融資產(chǎn)，現(xiàn)在的金融資產(chǎn)是否在未來某個時間點也出現(xiàn)問題？
傅軍：一個企業(yè)應(yīng)該尋找可持續(xù)發(fā)展的道路。企業(yè)也要與時俱進，不應(yīng)隨波逐流，不能一陣風(fēng)跟潮流，應(yīng)該有自己獨立的思路。
我們大概有5年持續(xù)的時間都去拿資源。我覺得真拿到好資源永遠都不會吃虧，現(xiàn)在遇上大宗商品價格持續(xù)暴跌，肯定也是要經(jīng)受考驗的。當(dāng)時真正買到好資源的并不多。
好資源我一定要把它牢牢地控制在手里。現(xiàn)在新華聯(lián)就要集中優(yōu)勢，控制好有優(yōu)勢的兩類資源，一個是鎳礦，一個是金礦。如果有黃金礦，品位比較高，是好的項目，那我還要。
我現(xiàn)在非常看好金融，這也是新華聯(lián)下一步轉(zhuǎn)型升級，準備重點布局的領(lǐng)域。中國金融資源還不至于過剩。一個經(jīng)濟大國，首先是金融大國。經(jīng)濟強國首先也是金融強國。金融不強，成不了經(jīng)濟大國。我們現(xiàn)在的GDP大概60多萬億，10萬億美元，七八年以后可能到15萬億美元，100萬億元，說明未來GDP的空間也就是經(jīng)濟總量是巨大的。
經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，金融必須要先行，金融會有一個非常大的發(fā)展空間。我們現(xiàn)在的金融體系還不完善。多層次金融市場跟美國比還差很遠。我們的銀行，把村鎮(zhèn)銀行加進去，現(xiàn)在可能也就是3000家，而美國現(xiàn)在銀行將近兩萬家了。
另外，實體經(jīng)濟壓力較大的一個問題就是金融服務(wù)體系還不到位。特別是對小微企業(yè)，服務(wù)根本滲透不到，還有很多被遺忘的角落。我們的銀行、保險服務(wù)水平也還不夠?，F(xiàn)在搞金融正是時候，絕對不會說由于想搞金融的多了，而中國現(xiàn)在的金融會出現(xiàn)極大的泡沫，機構(gòu)太多重疊或者浪費，我覺得還早。
《英才》：新華聯(lián)的金融會像泛海和平安一樣做全牌照的金控平臺嗎？
傅軍：我是有選擇的。首先，我想自己控制幾家金融公司。另外，我想作為戰(zhàn)略投資和財務(wù)投資，參股金融。我們不想拿全牌照，也很難拿到全牌照。我的目標就是最好在國內(nèi)能夠控制2到3家金融企業(yè)，海外能夠控股2家左右。
凈資產(chǎn)只有兩三億時，沒選擇
《英才》：中國民營企業(yè)很多都是靠多元化發(fā)展起來的。新華聯(lián)的多元化有怎樣的特色？
傅軍：我覺得民營企業(yè)要活下來真的要多元化。新華聯(lián)的發(fā)展經(jīng)過了兩個階段，第一個階段是沒有選擇地做多元化，那個時候的理念是什么？逮到什么賺錢就做什么。
你一分錢沒有，還挑這個不做，那個不做？那個時候是沒有選擇性地做多元化，逮著什么能賺錢就做什么。把這些產(chǎn)業(yè)做得有感情了。比如說陶瓷我1994年投資的。我投了幾百萬，每年都盈利，而且一年銷售七八個億，一年利潤五六千萬，1個多億的利潤，就舍不得丟了。
做到一定的程度了，原始資本有一些積累了，企業(yè)有一定的資本的時候，必須考慮到我不能把所有的雞蛋放到一個籃子里。這個籃子真的要摔一下，那雞蛋可能都摔破了。如果我還有一個籃子，一個籃子摔了，還有一個籃子，能剩下一半。
《英才》：是從哪年才真正感到可以做選擇了？
傅軍：銷售做到一兩百億，凈資產(chǎn)三五十個億吧。凈資產(chǎn)只有兩三個億的時候，哪有選擇的余地？
